质押池代币经济（下）：质押代币的运作方式

质押池代币经济（下）：质押代币的运作方式。

上部什么是当铺代币？介绍了staked、ETH代币的模式，本文将解释如何运作。

谈到staked、ETH代币如何工作的核心原则，不同当铺池的设计选择差异变得更加难以察觉，但会带来很大的影响。

为了有效地解决流动性不足的问题，持有的staked?ETH代币必须正确地反映用户当铺的ETH价值。这就要求质押池中的ETH总额总能为其分发的代币背书。质押池通过追踪信标链中验证人的馀额，铸造相应的代币。

遗憾的是，负责铸造代币的ERC-20合同和验证人的馀额不在同一块链上(ETH1、VSETH2)。也就是说，ETH1链上的货币合同不能直接与信标链上的验证人的馀额同步。质押池通过使用链条下的预言机来克服这些限制，其工作原理类似于目前普遍使用的Chainlink。

链下预言机以这种方式允许与信标链通信:首先，预言机的操作符必须同时运行ETH1和ETH2节点，同时实现与两链通信。一旦两个节点启动，预言器将从信标链中收集属于某个特定质押池的验证人的信息，并传输给ETH1链的ERC-20合同。信标链的信息提交到ERC-20合同中，代币的数量(或铸造新代币的汇率)会根据验证者馀额的变化更新。这种变化可以增加(例如，获得当铺奖励)，也可以减少增加(例如，产生惩罚)。

Cardano当铺池社区接管块生产中的52%:Cardano研究公司Inputoutput今天发表了推论，Cardano的中心化即将到达重要的里程碑。UTC时间11月6日21:44(北京时间11月7日05:44)，Cardano网络担保池社区接管所有块生产中的52%。[2020/11/71:54:05]

StakeWise的信标链预言机设置。

但链下预言机有控制预言机实体有效控制代币馀额的缺点。为了缓解这个问题，当铺运营者要求多个预言机同时提交同样的信息，通过共识机制更新验证者的代币馀额，将预言机分布在不同的独立实体中，实现一定程度的中心化。

当然，这些解决方案还不理想，建议用户注意当铺池是否能够集中运行预言机。

在ERC-20合同中进行的代币馀额更新需要gas的费用，有时需要很多钱。为了减少gas的消费，很多服务提供商倾向于每天更新代币的馀额。大多数人认为这已经足够了。当铺的日收益率相当低(从每天0.005%到0.063%)，不需要频繁更新。

Filecoin测试网总质押量突破470万：据IPFS100.com报道，Filfox浏览器数据显示，Filecoin测试网目前区块高度为52883，全网有效算力为194.19次PiB，总质押量约为475万张FIL，活跃矿工人数为453人，每个区块奖励为10.4002FIL，近24小时产出量为131233FIL，24小时平均开采收益为0.57FIL/TiB。

目前，有效计算能力排名前三的是t01248(智合云(ZH)以11.51的Pib暂时居第一位，t09037(SeedPlan-Saturn)以10.67Pib居第二位，t01235(SeedPlan-Mars)以7.87的Pib居第三位。

据报道，Filecoin宇宙比赛于8月25日早上6点开始。[2020/9/12]

但是，如果发生大规模的处罚，每天更新一次可能不足以解决问题。只要验证人违反惩罚规则，就会受到惩罚，验证人的馀额在几分钟内大规模丢失(最极端的情况下，甚至会失去所有馀额)。许多当铺的验证人同时受到惩罚，而且在24小时更新馀额的话，会产生灾害性的结果。

Filecoin测试网目前总质押量约为164.17万枚FIL:据IPFS100.com报道，Filfox浏览器数据显示，Filecoin测试网目前块高为12582，全网有效算力为41.54块PiB，总质押约为164.17万枚FIL，活跃矿工数为3329个，各块奖励为7.926FIL，近24小时产量为6525FIL，24小时平均采矿收益为2.14/TiB。

目前，有效计算能力排名前三的是t01475(1475)以3.06的Pib暂时居第一位，t01248(先河/智合云)以2.99的Pib居第二位，t01235(SeedPlan-Mars)以1.88的Pib居第三位。

Filecoin宇宙竞争于8月25日早上6点开始，现在已经运行了4天9小时。[2020/8/29]

这里的问题是，任何用户都可以根据epochs跟踪当铺池验证人的ETH数量。也就是说，在将余额变化映射到代币之前，他们可以知道余额会大幅度减少。一旦持有staked、ETH代币的用户意识到池中的ETH和代币供应量不一致，他们就提前运行ERC-20支代币，在二级市场销售代币停止损失。无意识的流动性提供者必须承担免费损失，承担过多的处罚。

Shelley升级后5天，Cardano质押池达到700个:数据显示，Cardano成功推出Shelley硬分支后仅5天，质押池至少有700个。(Newslogical)[2020/8/5]

为了避免这种情况的发生，质押池可以调整货币馀额的更新频率，权衡gas的费用和馀额不一致的危机。事实上，当铺不太可能更频繁地更新代币馀额(不要说每次epoch更新)。相反，他们倾向于通过改善安全程序来降低处罚的风险，或者在处罚没有发生的情况下提高更新频率。

因此，建议池用户和流动性提供者监视池验证者的馀额。将来，像Beaconcha.in这样的预约服务可能会实时监视处罚没有事件，处罚没有信息可以更快地传播，stakedETH代币的二级市场更加有效。

所有池塘按这样的比例分配当铺收入和损失:用户当铺金额/池塘当铺总额。这样做是为了避免用户随机分配的验证者表现良好或不良，比其他用户赚得更多或更少。假设所有的池塘运营者都没有作恶，那么主要的区别在于，他们被随机分配的验证者提出了更多的区块，这意味着带来更多的奖励。因此，收入社会化听起来更公平。

动态|DeFi项目Kava主要在线不到一周，验证人节点当铺资产规模达到8000万美元Comos首个DeFi项目Kava在线不到一周，验证人节点在KAVA主要在线当铺资产规模达到8000万美元。[2019/11/22]

但是，当铺奖励社会化仍然可能给池塘的参与者带来一些不公平，尤其是池塘的验证者排队等待激活的时候。例如，验证人获得的报酬总额被分配给所有代币所有者，但在新用户存款的同时，池塘会铸造代币分发给他们。也就是说，无论用户的存款是否在信标链中激活，只要存入ETH，就会被奖励(因为他们有代币)。

这意味着池塘的收益平均分配给所有参加者，所有当铺的ETH都在获利。实际上，并非所有当铺的ETH都在产生收益。因为现在的等待活动期间约为18。因此，持币人的年化率与池中验证人的平均年化率不同，用户有心理准备。

奖励分配给池塘的所有参与者，即使不是所有当铺的ETH。

一个用户的损失是另一个用户的收入。这种情况有利有弊——取决于大家的看法。

对于刚入账的用户来说，可以从这样的社会化中获利，因为这样可以让他们跳过等待队伍，从当铺的瞬间开始赚钱！但与此同时，这些用户也开始更快地承担池塘的当铺损失。

另一方面，当铺存款已经激活，开始获得收益的一部分用户，希望新来的当铺分担处罚，减少自己的损失。但是，池塘正常获利的情况下，收益社会化会使新当铺的用户分割原用户的报酬。

总的来说，当铺的存款增加得越快，停留时间越长，原来存在的当铺用户就越受益。如果池塘被普遍使用，使池塘分发的代币具有更大的流动性，可以弥补这一缺点。

质押池的服务费通常从他们赚的报酬中扣除，范围从8%到23%。分配给用户的报酬会立即扣除服务费，因此用户持有的货币馀额的增减也包括服务费。根据货币的增长率判断当铺的性能时，记住这一点很重要。

例如，分析来自两个池塘的staked、ETH代币、用户使用服务费低的池塘，代币的数量会更快地增加。

评价不同代币在二级市场的价格和在DeFi应用中的使用是很重要的。净收益率的变化会导致不同的staked、ETH的货币价格差异，即在流动性相同的情况下，服务费低的池塘铸造的货币减去更少的价值。

当铺池会自动再当铺用户获得的报酬，因此会产生复合成长。但是，这很难做到。根据目前的ETH2规范，自动再当铺所得报酬是不可行的，用户必须警惕声称可以实现自动再当铺的池塘。到阶段1.5质押池才能实现自动再质押和复合收益。离阶段1.5，大概还有18个月，一定要警惕虚假广告。

尽管缺乏当地支持，但用户可以使用双重货币结构的当铺池，手动实现再当铺。这个当铺池的用户可以分别出售当铺报酬和存款代币，再次当铺收益。只要奖励代币可以在二级市场和ETH等值出售，他们甚至可以获得复合回报。

复合收益的效果长期更明显，但短期效果也不差。图表假设网络年化率为10%。

尽管我们有战略，reward的ETH代币折扣最低，但我们不能保证这一点。也就是说，除非这个概念得到证实，否则在阶段1.5分钟前获得当铺复合收益是所有当铺池难以克服的难题。

我们对staked、ETH代币的设计选择和代币化原则有了普遍的理解后，希望以太网坊社区能够深入讨论不同质量池的优缺点。

本文讨论的一些概念值得进一步分析，是验证者馀额变化的社会化和代币合同的更新频率，这些设定对池塘的年化率有很大影响。

原文链接:

https://stakewise.medium.com/source=post_page-2b4084515711。

来源，|StakeWise。

StakeWise的信标链预言机设置。

原文链接:

https://stakewise.medium.com/source=post_page-2b4084515711。

来源，|StakeWise。

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